天能股份回复科创板审核中心意见落实函:无通过提供融资服务增加公司经销收入情形

6月29日,科创板在线获悉,科创板IPO公司天能电池集团股份有限公司(下称:天能股份)近日披露审核中心意见落实函的回复。

关于2020年上半年业绩预计情况,天能股份称,结合行业发展趋势及公司实际经营情况,公司预计2020年上半年营业收入约为135亿元至155亿元,较去年同期207.56亿元减少约25%至35%,主要原因系公司主动控制了贸易业务规模,贸易业务较去年同期大幅减少;2020年上半年公司预计实现主营业务收入117亿元至137亿元,较去年同期131.62亿元增长约-11%至4%,主要受铅价波动、市场需求等多种因素综合影响。

公司预计2020年上半年实现归属于母公司股东净利润6.08亿元至6.55亿元,去年同期为4.68亿元,同比增长约30%至40%;预计实现扣除非经常性损益后归属于母公司股东净利润5.07亿元至5.42亿元,去年同期为3.50亿元,同比增长约45%至55%;净利润规模增长原因主要系公司铅蓄电池销售价格及成本均受铅价影响,2020年上半年,铅价整体下降,导致销售价格及成本均有所下降,且受益于公司的产业地位及市场刚性需求,销售价格下降幅度小于销售成本下降幅度,进而导致公司铅蓄电池产品毛利率上升,归属于母公司股东净利润也相应增长。

关于长兴民融向公司经销商提供资金的利率,借款还款条款等安排是否与其他借款方一致,公司与长兴民融是否就未来继续开展业务有明确的约定和安排,天能股份回复称,长兴民融向公司经销商提供资金系其自身的市场化的贷款行为,长兴民融向公司经销商提供资金的融资成本和向非经销商提供资金的融资成本大体相当,借款还款条件一致,公司未利用自身地位强制要求经销商从长兴民融贷款,未参与、干涉经销商与长兴民融之间的贷款活动,未利用自身身份为经销商向长兴民融贷款提供便利或者争取明显优惠的贷款条件,未通过长兴民融向经销商提供借款来增加自身销售收入。

长兴民融根据自身的风险评估模型确定不同借款主体的借款融资成本(包括借款利息及服务费),一般会综合考虑借款主体的资产负债情况、经营情况、征信情况、增信措施等确定借款主体的信贷风险评级。

长兴民融自有资金对外借款和撮合匹配借款的平均年化融资成本约为13%,其中:给公司经销商的年化融资成本区间为14.4%-15.6%,给非公司经销商的年化融资成本区间为9.5%-15.6%。非公司经销商中,融资成本较低的借款主体主要为资产实力或征信评级良好的法人单位、可以提供资产抵押的借款主体等,公司经销商的借款主体大多为自然人或个体工商户,贷款形式也多为信用贷款,增信措施有限,因此融资成本处于相对较高的区间。

长兴民融与借款主体签订的合同均为格式合同,与公司经销商约定的借款还款条款与非公司经销商的约定一致。

截至目前,公司与长兴民融无业务往来,也未就未来的业务开展情况作出明确的约定和安排。对于公司经销商与长兴民融之间的资金借贷行为,公司已制定相关制度对自身在上述业务过程中可能出现的行为进行了规范。公司已修改经销商管理制度,规定:公司所有人员不得利用自身地位强制要求经销商从长兴民融贷款,不得参与、干涉经销商与长兴民融之间的贷款活动,不得利用自身身份为经销商向长兴民融贷款提供便利或者争取明显优惠的贷款条件。未来,公司将严格遵守上述制度规定,规范自身行为。

2017年至2019年,长兴民融提供过融资服务的公司经销商数量共计176家,公司对该等经销商的合计销售收入及销售数量占比均为20%左右,且保持稳定并呈现逐年下降趋势。2017年至2019年,前述与长兴民融存在融资业务的经销商通过长兴民融获得的贷款金额不到公司向其销售金额的6%,占比较低,不够成该等经销商的重要资金来源,且不存在与销售挂钩的情形,该等经销商合计贷款金额不到公司主营业务收入的1%。公司不存在通过提高融资服务来增加公司经销收入的情况。

综上,长兴民融向公司经销商提供资金系其自身的市场化的贷款行为,相关贷款条件按照市场化交易的原则确定,其向公司经销商和非公司经销商提供资金的融资成本大体相当,借款还款条件一致。公司不存在通过提供融资服务来增加公司经销收入的情况。

关于是否呈现锂电池可能逐步替代铅蓄电池的趋势,天能股份回复称,未来锂电池的市场空间主要在于更关注动力电池重量、可循环性等指标而对价格不敏感的消费群体,比如整车企业可以在锂电池电动自行车上进行更多个性化的设计,使得车辆更受部分年轻人的青睐,较多被用于使用频次较低的休闲用途。铅蓄电池主要满足对购置成本以及安全性有要求的客户,被更多的用于日常生活、外送物流以及办公通勤等。因此,两类电池在消费群体、使用场景中将形成互补关系。

此外,锂电池在能量密度、循环寿命等性能方面较铅蓄电池具有一定优势,近几年在电动轻型车动力电池的市场份额有所提升,若未来出现如锂离子电池价格全面降低或安全性大幅提升等重大技术突破,而铅蓄电池未能在能量密度、循环寿命等性能指标上有重大突破,则电动轻型车铅蓄动力电池行业将面临被锂电池加速替代的风险,届时若公司锂电业务未能获得相应快速发展,公司将面临经营业绩下滑的风险。

关于公司锂电池业务与星恒股份的优劣势分析,天能股份回复称,相较星恒股份,公司在锂电池业务的竞争优势如下:1)公司系电动轻型车动力电池行业的领先企业之一,已在该领域积累了良好的口碑及品牌效应,并建立了遍布全国的销售渠道,为公司进一步发展电动轻型车锂电池业务打下了较好的基础;2)截至2019年12月31日公司流动资产合计123.94亿元,且2019年度净利润超过15亿元,资金较为雄厚,有利于公司进一步深化锂电产业布局;3)公司已与帅福得(SAFT)合作,该合作将有助于公司学习、消化、吸收世界先进锂电企业在研发体系建设、研发体系管理、技术储备等方面的先进经验,提升公司研发的全球化竞争实力。

但另一方面,公司目前电动轻型车锂电池生产能力、整体业务规模、现有海外市场基础较星恒股份有一定的差距。

相较星恒股份,公司在锂电池业务的竞争优势如下:1)公司系电动轻型车动力电池行业的领先企业之一,已在该领域积累了良好的口碑及品牌效应,并建立了遍布全国的销售渠道,为公司进一步发展电动轻型车锂电池业务打下了较好的基础;2)截至2019年12月31日公司流动资产合计123.94亿元,且2019年度净利润超过15亿元,资金较为雄厚,有利于公司进一步深化锂电产业布局;3)公司已与帅福得(SAFT)合作,该合作将有助于公司学习、消化、吸收世界先进锂电企业在研发体系建设、研发体系管理、技术储备等方面的先进经验,提升公司研发的全球化竞争实力。

但另一方面,公司目前电动轻型车锂电池生产能力、整体业务规模、现有海外市场基础较星恒股份有一定的差距。

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