打新不再稳赚!报价新规后科创板现上市首日破发,券商解析两大原因

  今日中自科技(688737)登陆A股科创板,该股开盘即遭破发,低开1.27%,开盘后股价直线跳水,最低报58.88亿元,跌幅近17%。截至午间收盘,该股跌6.09%,报66.58元,最新市值为57.3亿元。按中午收盘价计算,投资者每中一签亏损2158.9元;在上午最低价卖出的投资者,中一签亏近6000元。

  值得关注的是,自2019年12月4日建龙微纳后,科创板再遇上市首日破发,且区间跌幅显著扩大,也是今年9月18日证监会、沪深交易所、中国证券业协会修订完善科创板、创业板新股报价规则后的第一支首日破发,值得关注。

  对于破发中信建投证券指出两大原因:

  1报价新规将高剔比例从不低于10%调整为不超过3%,并放开不超过“四个值”孰低值的要求,放开博弈空间,带来普遍影响,整体新股报价中枢呈上移趋势。中自科技发行价对应PE(TTM)68倍,招股书中可比公司艾可蓝、凯龙高科、威孚高科、贵研铂业PE(TTM)均值32倍,估值相对较高。

  2公司主营各类天然气车、柴油车、汽油车和摩托车尾气处理催化剂,销售与下游商用车景气度密切相关,21H1受年初油气价差缩减、上半年国五柴油车冲量销售等影响,天然气重卡终端销量下滑,导致公司营收和归母净利润分别下滑54.61%、81.76%,预计Q1-3分别下滑57.48%-53.03%、75.33%-70.40%,基本面表现不佳。

  对于该股走势产生的影响,该机构进一步指出,报价新规加强新股定价市场化,报价博弈加强、难度加大,对报价中枢、中签率、收益率等均产生广泛影响,出现首日破发在预期之内。未来机构将加大新股投研力度,结合发行人基本面情况客观理性独立报价。

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