吉利汽车拟登陆科创板,还计划“吞并”沃尔沃、收购华菱星马

继中芯国际(00981.HK)宣告回归A股,将登陆科创板之后,港股汽车生产公司吉利汽车(00175.HK)也来了!

6月17日晚间,吉利汽车披露公告称,董事会批准可能发行人民币股份及于上海交易所科创板上市的初步建议。公司拟发行股份最多占已扩大股本的15%,所得款项拟用于业务发展及一般营运资金。目前,该公司A股IPO的发行方案尚在论证阶段。

一旦建议得到落实,吉利汽车将成为首个在科创板上市的整车概念股。受消息影响,截至今日(6月18日)晚间收盘,吉利汽车股价大涨5.88%至12.6港元/股,总市值达1236亿港元。

此外,吉利控股子公司钱江摩托(000913.SZ)与合作方方正电机(002196.SZ)今日也强势涨停。

受益政策红利?

据今年4月30日证监会发布的《关于创新试点红筹企业在境内上市相关安排的公告》,已境外上市红筹企业的市值要求为符合下列标准之一:市值不低于2000亿元人民币;或市值200亿元人民币以上,且拥有自主研发、国际领先技术,科技创新能力较强,同行业竞争中处于相对优势地位。

显然,该政策为吉利回归A股市场创造了有利条件。据悉,吉利汽车目前是中国最大的民营汽车制造商,2019年公司销量达136.2万辆,连续三年保持中国品牌第一。今年5月,吉利汽车总销量超过10.88万辆,环比增长约3%、同比增长约20%,1至5月市占率达6.9%。

汽车市场分析师人任万付认为,吉利汽车回归A股科创板是主要出于三方面考量:首先是证监会为吸引境外上市企业回归,推出了一系列极具诱惑力的改革措施;其次是当前国际形势发生了很大变化,境外上市企业大多都蒙受了一定的损失;第三则是新冠肺炎疫情导致全球发生经济危机的风险加大。反观国内,无论是政策还是经济都保持相对稳定。

2020年对吉利汽车而言是颇有意义的一年。实际上,在宣告回归A股之前,吉利汽车已经通过一系列的动作向外界展示了其野心。

重组、合并沃尔沃业务

回顾2010年,吉利汽车以18亿美元收购了资金周转困难的瑞典豪车品牌沃尔沃。此举使得吉利一战成名,一跃成为了中国汽车行业第一家跨国公司。

彼时,吉利汽车董事长李书福承诺,他的入股将为沃尔沃提供一张空白支票,并允许沃尔沃保留其名称和独立性。

十年后,即2020年2月10日,吉利汽车披露消息称,公司管理层正在与沃尔沃汽车AB公司(下称:沃尔沃汽车)的管理层进行初步讨论,以探讨通过两家公司的业务合并进行重组的可能性。

吉利汽车表示,此举将保留吉利、沃尔沃、领克及极星每个品牌的独特性,拟将合并后的业务于香港及斯德哥尔摩上市,以使其能进入资本市场。

此举颇有将沃尔沃汽车业务整体吞并的味道。野村证券称,吉利汽车是内地汽车行业长期整合赢家的首选,如果本次合并成功,吉利汽车将大幅拉升与内地同行的距离。对于沃尔沃汽车,也能借助吉利汽车在内地的庞大网络,公司或会进一步渗透至内地市场。

华创证券也称,吉利作为自主龙头,国内份额、中高端车型、海外市场皆有充足成长空间,有望成为中国的大众丰田。与沃尔沃合并是大势所趋,将强化研发、管理、全球化的协同。

收购华菱星马

2020年5月23日,华菱星马(600375.SH)控股股东安徽星马汽车集团有限公司(下称“星马集团”)及其全资子公司马鞍山华神建材工业有限公司(下称“华神建材”)就双方所持华菱星马15.24%股权公开征集受让方。

本次公开征集转让的价格拟不低于人民币5.14元/股,星马集团及华神建材合计持有华菱星马8468万股股份。若以此来算,转让价格约为4.35亿元。

根据华菱星马公告,此次公开征集受让方的时间为10个交易日,拟受让方需最近三年连续盈利,每年利润总额不少于人民币50亿元,2019年度经审计的合并报表营业总收入不少于人民币2,000亿元。此外,拟受让方须具有乘用车和商用车生产资质。

如此来看,华菱星马对受让方的条件要求颇为严苛。因此有分析人士称,从华菱星马对受让方“2000亿元的营收门槛,乘用车、商用车双资质”等条件限制来说,锁定吉利几乎已经确定,披露公告只是因为华菱星马是上市公司,需要有这么一个流程。

6月13日,华菱星马披露消息称,确定浙江吉利新能源商用车集团有限公司(下称“吉利商用车集团”)为本次公开征集转让受让方。在此次公开征集期内(2020年5月23日至2020年6月5日),吉利商用车集团向星马集团递交了受让意向书及相关申请材料,并支付了认购意向金人民币3,000万元。

据悉,华菱星马是生产重型卡车、重型专用车及核心零部件的企业。2014年以来公司大部分年份扣非净利润处于亏损状态。2019年、2020年一季度华菱星马扣非净利润依次为-0.3亿元、-1.2亿元。

而早在2014年,吉利就开始在商用车市场进行布局,成立了商用车项目组,并于2016年全资收购东风南充100%股权后,成立吉利控股集团旗下的全新商用车品牌远程,正式开启了商用车之路。

2017年,吉利曾花费33亿美元(约合人民币235亿元)收购了沃尔沃卡车8.2%的股份和15.6%的投票权,但沃尔沃卡车与吉利在商用车方面的合作受到国内外诸多因素的影响,在国内落地较难。

平安证券研报指出,若吉利此次成功收购华菱星马,将提升吉利商用车的综合实力,双方在甲醇汽车的布局或将带动更好的合作。

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