市值超过700亿元!芯原股份科创板上市

芯原股份此次发行4831.9289万股,募集资金总额为18.62亿元。值得关注的是,报告期内,芯原股份仍处于亏损阶段。截至2019年末,芯原股份累计亏损额为15.81亿元。

作为中国大陆排名第一、全球排名第七的半导体IP授权服务提供商芯原股份今日在上交所科创板挂牌上市。

8月18日,芯原微电子(上海)股份有限公司正式在上海证券交易所科创板挂牌上市,股票简称为芯原股份,证券代码为“688521”,发行价为38.53元/股,开市后,股价瞬时达到150元。截至发稿时,芯原股份报146.05元/股,涨幅达279.00%,总市值达705亿元。

值得关注的是,报告期内,芯原股份仍处于亏损阶段。根据芯原股份发布的上市招股书显示,2017年至2019年,芯原股份实现营业收入10.8亿元、10.57亿元、13.4亿元,实现归母净利润-1.28亿元、-0.68亿元、-0.41亿元,尚未在一个完整会计年度内实现盈利。截至2019年末,芯原股份累计亏损额为15.81亿元。

据董事长戴伟民认为,当毛利能够覆盖期间费用时,可实现扭亏为盈。而目前,芯原股份整体平均毛利率仅为40.16%。上市招股书显示,公司近三年研发费用占营业收入比例均超过30%,三年累计研发投入超过11亿元。公司的研发投入主要为研发人员人力成本,截至报告期末,公司总人数为936人,其中研发人员为789人,占员工总比例为84.29%,研发人员总数中超过70%具有硕士研究生及以上学历水平。

芯原的主要经营模式为芯片设计平台即服务(SiliconPlatformasaService,SiPaaS)模式,即基于公司自主半导体IP搭建的技术平台,为客户提供一站式芯片定制服务和半导体IP授权的一种商业模式。这种商业模式优势,面向受客户委托进行芯片设计,不直接面对产品终端市场,无需承担芯片产品终端市场的销售风险及相应费用,意味着公司期间费用着重偏向研发费用和管理费用。毛利的核心在于产品技术含量,取决于研发支出带来产品升级。一般来说,欧美的芯片IP公司一般毛利在50%-80%,以Arm为例,公司2000年就已实现盈利,此后二十年间,扣除研发费用等,净利润占比都达到14.5%以上。

此外,在先进工艺节点方面,芯原已拥有14nm/10nm/7nmFinFET和28nm/22nmFD-SOI制程芯片的成功设计流片经验,并已开始进行新一代5nmFinFET和FD-SOI制程芯片的设计研发。

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