新三板摘牌公司信大捷安终止科创板IPO

7月23日,科创板在线获悉,郑州信大捷安信息技术股份有限公司(下称:信大捷安)的科创板IPO申请今日终止。

据悉,2020年7月21日,信大捷安和保荐人中原证券分别向上交所提交了撤回科创板上市申请的文件,根据《上海证券交易所科创板股票发行上市审核规则》第六十七条的有关规定,上交所决定终止对该公司首次公开发行股票并在科创板上市的审核。

信大捷安的科创板IPO申请于2019年10月14日获得受理,同年11月8日进入问询阶段。截至目前,该公司已披露了两轮问询回复。

信大捷安是一家以国家商用密码体系为技术核心基础的信息安全企业,致力于移动互联网、物联网信息安全领域产品的研发、生产、销售,主要产品是以国密安全芯片为基础的安全终端类产品、安全平台类产品。

该公司曾于2015年11月24日挂牌新三板,2017年12月29日摘牌。财务数据显示,公司2016年、2017年、2018年、2019年前6月营收分别为1.06亿元、2.18亿元、3.06亿元、1.09亿元;同期对应的净利润分别为-4349.49万元、-1552.66万元、-12911.24万元、-7269.72万元。截至2019年6月30日止尚存累计未弥补亏损为2.93亿元。

当初申报科创板时,该公司选择的具体上市标准为《上市规则》2.1.2条规定的上市标准中的“(二)预计市值不低于人民币15亿元,最近一年营业收入不低于人民币2亿元,且最近三年累计研发投入占最近三年累计营业收入的比例不低于15%”。

的确,信大捷安2016-2018年间研发占比非常之高,分别为50.76%、26.58%、29.22%,但其却没有办法将研发转化为可见的利润,甚至未来财报上可能也不会有可见的利润。

此外,信大捷安申报科创板原计划为募资8.22亿元。这其中,有4亿元将用于补充流动资金。公司的现金流真的这么紧张吗?

招股书显示,信大捷安2016年至2019年1-6月经营活动产生的现金流量净额分别为-8,254.60万元、-806.72万元、-13,206.63万元及-6,961.42万元。

货币资金则分别为5,616.84万元、2,702.42万元、2,601.07万元、6,274.86万元,占流动资产比例分别为25.94%、11.59%、8.05%、17.93%。

信大捷安常年现金流量为负有一个很大的原因是高额的应收账款。报告期内,信大捷安应收账款余额分别为0.94亿元、1.46亿元、1.97亿元及1.35亿元,应收账款余额占总资产比例分别35.70%、45.74%、46.46%及30.20%,占当期营业收入的比例分别为87.87%、66.75%、64.41%及123.07%。

如此来看,即便是信大捷安不提出终止科创板IPO的申请,依靠自身目前的业绩恐怕也很难走到终点。

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